春節(jié)假期剛過，國內(nèi)大豆購銷市場便迎來了“小陽春”。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)加快開工，貿(mào)易商和加工企業(yè)積極入市，紛紛提高收購價格，給節(jié)后售豆的農(nóng)戶送上了一份“紅包”。以往農(nóng)歷正月，糧食主產(chǎn)區(qū)多數(shù)農(nóng)戶還沉浸在節(jié)日氛圍中，通常是糧食購銷的淡季，然而今年節(jié)后大豆市場卻迅速回暖。那么，背后的原因是什么？當前的上漲行情能否持續(xù)呢？
大豆市場淡季不淡，南北價格均現(xiàn)漲勢
據(jù)了解，2月8日，黑龍江嫩江、訥河、北安等地40%蛋白以上的大豆收購均價達到每斤1.95 - 2元，部分高蛋白商品豆價格重回每斤2元以上，較春節(jié)前每斤累計上漲3 - 5分；中低蛋白大豆價格也迎來了久違的連續(xù)上漲行情，38%蛋白大豆收購均價為每斤1.88 - 1.9元，比春節(jié)前累計上漲5 - 7分。華北黃淮產(chǎn)區(qū)大豆價格同樣穩(wěn)中有升，河南周口、商丘地區(qū)的大豆收購均價為每斤2.19 - 2.22元，安徽淮北、亳州地區(qū)的大豆收購均價為每斤2.28 - 2.30元，較節(jié)前上漲2 - 3分。
下游消費拉動有力，高油大豆表現(xiàn)突出
俗話說，無利不起早。東北地區(qū)國產(chǎn)大豆壓榨企業(yè)，無論規(guī)模大小，節(jié)后即刻全線開工，并持續(xù)提價收購。這主要是因為下游豆粕、豆油價格行情良好，使得國產(chǎn)大豆壓榨利潤處于高位。節(jié)后豆粕市場迎來“開門紅”，期貨現(xiàn)貨價格聯(lián)動上漲。受春節(jié)期間美豆期貨上漲的提振，2月5日節(jié)后首個交易日，大連商品交易所豆粕期貨主力合約（2505）大幅上漲4%，此后幾日在每噸2900元上下高位震蕩，已與去年11月初階段高點基本持平。受飼料企業(yè)補庫等因素拉動，豆粕現(xiàn)貨價格上漲更為強勁。截至2月7日，全國豆粕平均價格已接近每噸3500元，北方市場率先突破每噸3500元大關，較節(jié)前上漲240 - 300元。豆油價格表現(xiàn)也十分亮眼，節(jié)后期貨價格躍升至近兩個月高點，達到每噸8100元上方，較節(jié)前每噸上漲約400元。據(jù)了解，按照目前豆粕、豆油價格行情，在黑龍江地區(qū)收購壓榨國產(chǎn)大豆每噸凈利潤高達150 - 200元。為了把握這難得的高利潤窗口期，企業(yè)自然會不斷上調(diào)價格，盡可能多收購、多加工。這也是為什么相對于高蛋白大豆，主要用于壓榨的高油大豆價格漲幅相對更高一些。
期貨市場漲勢加速，看漲預期不斷增強
從稍長的時間周期來看，國產(chǎn)大豆價格在經(jīng)歷了連續(xù)3年波動下行調(diào)整后，自去年12月份開始逐步企穩(wěn)并溫和回升，春節(jié)后上漲趨勢有所加速。市場預期正逐步從看空轉(zhuǎn)向看多，這從期貨價格走勢大致可以看出。大連商品交易所豆一期貨主力合約（2505）自去年12月19日觸底（每噸約3740元）后，保持波動上漲走勢，春節(jié)前突破每噸4000元關口。春節(jié)后第一個交易日跳空高開，沖至近4100元，此后保持在每噸4000元上方，2月7日收盤價為每噸4024元。大豆期貨價格相對于現(xiàn)貨價格“升水”，不僅讓一些市場主體通過基差交易建立倉單、拉動現(xiàn)貨收購，更重要的是，反映出市場主體對國產(chǎn)大豆的看漲預期在逐步增強。
后期有望穩(wěn)中有升，短期存在回調(diào)風險
由于國產(chǎn)大豆市場利好因素仍然較多，后期大豆價格有望繼續(xù)保持上行趨勢。從供需基本面來看，近期東北地區(qū)大豆壓榨行情良好，企業(yè)開工率保持高位，特別是九三、益海等大型企業(yè)積極入市，有利于加快高油大豆的壓榨轉(zhuǎn)化，后期國產(chǎn)大豆供應總體壓力將得到緩解。同時，主要用于食品加工的高蛋白大豆需求穩(wěn)定、供應偏緊，也將支撐國產(chǎn)大豆價格重心穩(wěn)步上移。從“國豆”“洋豆”聯(lián)動方面來看，阿根廷干旱天氣對國際大豆市場的影響仍在持續(xù)，特朗普上臺后給全球大豆貿(mào)易帶來較大不確定性，世界主要經(jīng)濟體貨幣政策處于寬松周期，加之東南亞棕櫚油減產(chǎn)及生物柴油政策等影響，預計世界大豆價格將以震蕩向上走勢為主，對國內(nèi)大豆市場的傳導效應有望由“抑制”轉(zhuǎn)為“拉升”。截至2月7日，大連商品交易所豆二期貨2503合約收盤價為每噸4046元，今年以來已累計上漲17.4%，目前已高于豆一期貨價格，二者價差關系“倒掛”有利于拉動后期國產(chǎn)大豆價格。從國家政策影響來看，不少市場主體春節(jié)前就對國家出臺國產(chǎn)大豆加工支持政策形成了預期，隨著節(jié)后大豆市場行情向好、壓榨企業(yè)積極開工，各類主體信心增強，普遍認為當前市場行情看好，便抓緊收購壓榨，無需等待加工支持政策；后續(xù)如果價格回落，只要加工支持政策存在，就有“兜底”保障，同樣可以繼續(xù)開展業(yè)務。政策信號傳遞形成的這種信心預期將對后期大豆價格底部形成有力支撐。
同時也需注意，當前國產(chǎn)大豆價格短期漲幅較大，部分原因是大部分農(nóng)民還在過節(jié)，市場糧源偏少。等過了農(nóng)歷正月，農(nóng)民普遍開始春耕備耕，主產(chǎn)區(qū)大豆將進入集中售糧高峰，大豆市場價格可能會出現(xiàn)階段性回落。此外，3月份巴西大豆將開始集中到港，市場普遍預測2025年巴西大豆產(chǎn)量將達到1.8億噸、創(chuàng)歷史新高，由于巴西大豆價格比美國大豆價格低，也將對國內(nèi)大豆市場帶來一定下行壓力。因此，提醒農(nóng)民朋友們，特別是種糧大戶，要綜合考慮自己手中余豆的數(shù)量、質(zhì)量、倉儲條件等因素，密切關注市場行情，把握好售糧時機，適時出手，爭取賣個好價錢。
